融资租赁发展与项目融资创新——我国融资租赁发展回望图表

融资租赁回望图及其在项目融资中的意义

融资租赁是一种以融通资金为目的的租赁，其核心在于将实物资产的所有权和使用权分离。具体而言，在融资租赁活动中，出租人通过承租人所需的设备或资产，并将其使用权转移给承租人，收取租金作为回报。融资租赁不仅是一种融资手段，也是一种资产管理工具，在企业项目融资中扮演着重要角色。

融资租赁回望图是什么？

融资租赁回望图表（Leaseback Diagram）是反映企业与租赁公司之间在某一时点的资产权属关系和资金流向的图形化展示。通过这类图表，可以清晰地看出承租人如何利用融资租赁实现融资目标，规避抵押贷款的传统限制条件。

融资租赁发展与项目融资创新——我国融资租赁发展回望图表 图1

在项目融资领域，融资租赁回望图的作用尤为重要。它可以优化企业的财务结构，降低资产负债率，为企业争取更多的信贷支持；凭借其灵活的资金调配功能，融资租赁能够满足不同项目的资金需求周期和规模要求；融资租赁还能够帮助企业在不直接增加负债的情况下实现资产扩张和设备更新，从而提升项目的整体竞争力。

融资租赁在我国的发展呈现出多样性与创新性特点，尤其是在售后回租（True Lease）模式的推动下，融资租赁业务逐渐成为企业解决短期资金需求的重要手段。在享受这一融资工具带来便利的从业者也需要深入理解其运作机制，并在实际运用中注意合规风险和市场变化。

我国融资租赁发展概述

融资租赁作为一种舶来品，自20世纪80年代引入我国以来，经历了从无到有、从小到大的发展历程。尤其是在《金融租赁公司管理办法》（中国银监会令2014年第3号）等政策法规的规范下，融资租赁逐步明确了其在金融服务体系中的定位，并形成了较为完整的市场生态。

融资租赁在我国的发展特点

1. 市场规模快速扩张：根据中国租赁联盟发布的数据，截至2022年，我国融资租赁行业总规模已突破3万亿元人民币。售后回租作为一种灵活性较高的业务模式，占据了主导地位。这种方式下，承租人与出租人通过明确的协议约定资产的使用权和最终回购权，既降低了交易成本，又提高了融资效率。

2. 政策支持显着：在国家“”倡议、装备制造业升级等战略背景下，融资租赁被定位为服务实体经济的重要工具。政府通过税收优惠、风险分担机制等手段，鼓励融资租赁公司在设备制造、基础设施等领域开展业务。

3. 行业集中度较高：目前我国融资租赁市场呈现出“大行业、小公司”的特点，头部企业和专业化机构占据了主要市场份额。在医疗设备租赁和清洁能源领域，大型融资租赁公司通过技术优势和资本实力，为客户提供定制化服务。

售后回租与融资租赁模式的创新

作为融资租赁的核心业务之一，售后回租模式因其灵活性强、操作简便而广受欢迎。具体而言，售后回租是指承租人先将自有资产出售给租赁公司，再以融资租赁的方式重新获得该资产的使用权。这种模式不仅帮助企业实现了“融资 融物”的双重目标，还为企业盘活存量资产提供了新的思路。

融资租赁发展与项目融资创新——我国融资租赁发展回望图表 图2

1. 降低资产负债表压力：通过售后回租，企业可以避免直接增加负债，将固定资产从资产负债表中移除，从而优化财务指标。这对轻资产运营的企业尤为重要。

2. 加速设备更新换代：融资租赁公司通常具有较强的资金实力和采购渠道优势，能够以更快速度获取高端设备，帮助企业提升技术竞争力。

3. 灵活的租金支付安排：售后回租业务中，租金支付期限和金额可以根据项目周期进行调整。在基础设施建设项目中，租赁公司可以设计较长的还款期限，以匹配项目现金流的回收节奏。

融资租赁在我国项目融资中的实践与挑战

融资租赁凭借其灵活性和创新性，在我国多个领域得到了广泛应用，尤其是在大型基础设施、能源交通以及制造业升级等领域。这一融资工具的应用也面临一些现实挑战。

融资租赁与项目融资的结合

1. 资产证券化助力项目融资：融资租赁ABS（Asset Backed Securitization）成为一种新的融资模式。通过将融资租赁应收款打包成标准化金融产品，在资本市场上公开发行，企业能够更高效地筹措资金。

2. 创新风险管理工具：在项目融资中，租赁公司通常需要面对宏观经济波动和行业周期变化的风险。为此，部分机构开始尝试使用金融衍生品（如利率互换、汇率期权）来对冲风险。

存在的问题与未来优化方向

1. 政策法规需进一步完善：在融资租赁交易的法律保障方面，我国仍存在一定的不确定性。在承租人破产情况下，租赁资产的取回权如何实现等问题，需要通过立法和司法实践加以明确。

2. 行业征信体系不健全：由于融资租赁涉及多方主体（如设备供应商、金融机构），信息不对称问题较为突出。建立统一的融资租赁征信平台，将有助于降低交易成本，提升整体效率。

3. 数字化转型需求迫切：随着金融科技的发展，融资租赁公司需要加快数字化转型步伐，通过大数据分析和人工智能技术优化资产管理和风险控制能力。

融资租赁作为一种创新的融资工具，在我国项目融资中发挥了不可替代的作用。从售后回租模式的成功实践融资租赁能够在帮助企业解决资金瓶颈的优化资源配置效率。从业者也需要在合规风控、业务创新方面持续发力，以应对复杂多变的市场环境。

随着“双循环”新发展格局的确立以及ESG（环境、社会和治理）投资理念的兴起，融资租赁行业正面临新的发展机遇。融资租赁公司需要进一步提升自身的专业化能力，紧密围绕国家发展战略，在支持实体经济发展中发挥更大作用。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）