融资租赁固定资产受限情况分析|项目融资|融资租赁资产

在现代项目融资领域，融资租赁作为一种重要的融资方式，正受到越来越多企业的青睐。在实际操作过程中，企业往往会遇到一个问题：融资租赁的固定资产是否真的可以自由使用？换句话说，能否真正实现“资产不被限制”的目标？

融资租赁是一种将融资与租赁相结合的金融工具。企业在进行融资租赁时，通常会以项特定固定资产作为租赁物与租赁公司签订合同（以下统称“出租人”）。在这种模式下，企业的资金需求能够得到满足，也避免了传统贷款中对于抵押品的过多限制。在实际操作过程中，由于相关法律法规和市场环境的影响，企业可能会面临一些隐性或显性的资产使用限制。

融资租赁固定资产受限的原因分析

1. 法律与合同约定

融资租赁固定资产受限情况分析|项目融资|融资租赁资产 图1

融资租赁的本质是通过金融租赁公司获取资金支持，通常涉及复杂的法律关系和严格的合同约束。根据《金融租赁公司管理办法》的相关规定，在融资租赁业务中，租入方（即企业）虽然拥有对租赁物的使用权，但其实际权利受到限制。这种限制主要体现在以下几个方面：

资产所有权：在融资租赁期间，标的资产的所有权通常归属于出租人，承租人只享有使用权和收益权。

未经允许不得转租：租入方需要严格按照合同约定使用租赁物，若擅自将资产转租赁给第三方，可能面临合同违约责任。

限制性条款：部分融资协议中会包含对标的资产用途、维护方式等的严格限制。这些条款一旦被触发，可能会导致承租人权益受损。

2. 风险资产比率约束

融资租赁在种程度上也是一种间接的金融杠杆。根据《金融租赁公司管理办法》，金融租赁公司的风险资产不得超过资本净额的一定倍数（通常为10-15倍）。这一规定客观上限制了企业通过对融资租赁大规模扩张资产负债表的行为。具体而言：

风险管理要求：金融机构需要对融资租赁项目进行严格的信用评估和风险控制，这会影响审批效率。

资本监管约束：融资租赁项目的持续开展需要出租人具备足够的资本实力，这对企业的资金规模形成实际限制。

3. 企业自身条件限制

即使在理论上融资租赁具有较高的灵活性，但在实践中仍会受到企业自身多种因素的制约：

融资租赁固定资产受限情况分析|项目融资|融资租赁资产 图2

信用评级要求：融资租赁对承租人的信用状况有一定要求。如果企业信用等级过低，可能难以获得足够的融资支持。

经营稳定性考量：金融机构会对企业的业务模式和财务健康度进行审慎评估。对于处于快速变化中的企业来说，这可能会增加融资难度。

融资租赁中资产受限的具体表现

1. 使用范围受限

资产的实际用途往往被限定在合同约定的范围内。在设备租赁领域，承租人只能将租赁物用于特定生产或服务活动。

若企业需要变更资产用途，则必须经过出租人的同意，并履行相关审批程序。

2. 处置权受限

在融资租赁期间，承租人对租赁物的处分权受到严格限制。未经出租人书面同意，承租人不得擅自出售、转让或抵押租赁物。

即使在租赁期满后选择租赁物，也需按照合同约定的价格和条件进行，缺乏灵活性。

3. 资产改扩建受限

相关改扩建行为需要提前获得出租人的批准。未经同意的改造可能被视为违约行为，导致承租人承担额外责任。

这种限制增加了企业的运营成本，并降低了资产使用的灵活性。

融资租赁中如何实现资产的有效管理

1. 审慎选择租赁结构

企业在进行融资租赁前，应仔细评估自身的信用状况、财务实力以及未来的经营计划。选择合适的租赁结构有助于最大限度地降低资产受限的可能性。

2. 充分协商合同条款

在融资租赁谈判阶段，企业需要积极参与合同条款的制定和修改工作。尤其是对限制性条款，必须明确其具体内容和触发条件，避免未来可能出现的纠纷。

3. 建立风险管理机制

针对融资租赁期间可能面临的各种风险（如市场波动、合同履行问题等），企业需要建立完善的风险预警和应对机制。这包括：

定期评估租赁资产的实际使用状况。

监测融资租赁双方的权利义务履行情况。

制定应急预案，以便在不利事件发生时快速响应。

4. 优化资产配置

通过合理的资产配置策略，企业在获取融资支持的还能保持较高的运营灵活性。

将关键设备作为融资租赁标的，确保其核心生产能力不受制约。

对于非核心资产，可以选择其他融资。

实际案例分析

制造企业A在扩大生产规模时选择了融资租赁模式，在市场上获得了大量重型设备。在实际运营过程中，由于租赁合同中的限制性条款较多，该企业在设备维护和技术升级方面遇到了诸多困难：

些关键设备的维修需要使用出租人指定的服务商，增加了维护成本。

由于合同明确禁止对设备进行重大技术改造，企业不得不在更新换代时重新设备，增加了资金投入压力。

从这个案例中在融资租赁过程中仅仅关注融资金额和期限是不够的。只有全面考虑资产后续使用的灵活性，才能真正实现“资产不被限制”的融资目标。

融资租赁作为现代项目融资的重要手段，确实能够为企业提供多样化的资金支持。我们也要清醒地认识到，在这一过程中固定资产往往面临多重限制。企业必须采取审慎的策略和科学的管理方法，才能在享受融资便利的保持较高的资产使用效率。

随着相关法律法规和金融市场环境的发展完善，融资租赁模式将变得更加灵活高效。企业和金融机构之间的也将更加紧密，共同推动项目融资领域的创新发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）