项目融资中的融资租赁风险与应对策略
“融资租赁 通不过”？
在现代项目融资领域，融资租赁作为一种重要的融资，因其灵活性和高效性而备受青睐。在实际操作中，由于各种主客观因素的影响，部分项目可能会面临融资租赁失败的情况，这种情况被行业内称为“融资租赁 通不过”。具体而言，“融资租赁 通不过”指的是企业在通过融资租赁获取所需设备或资金的过程中，因种种原因未能成功完成融资交易的行为。
融资租赁是一种以融物为手段达到融资目的的金融工具。在项目融资中，融资租赁通常用于企业购置大型设备、技术引进或者 infrastructure projects 等领域。租赁公司根据承租企业的需求，相关资产并出租给承租企业使用，承租企业则按期支付租金。这种融资可以有效缓解企业的资金压力，避免一次性大额支出。
融资租赁并非一帆风顺。在实际操作中，“融资租赁 通不过”可能由多种因素引发，如市场环境变化、租赁公司风险控制政策调整、租赁资产流动性不足等。这些因素可能导致承租企业在融资租赁过程中面临障碍，甚至导致融资失败。了解“融资租赁 通不过”的原因和应对策略，对于项目融资的成功至关重要。
项目融资中的融资租赁风险与应对策略 图1
融资租赁的基本概念与流程
在深入分析“融资租赁 通不过”之前，我们需要明确融资租赁的基本概念和流程。融资租赁是一种金融工具，涉及出租方（通常是金融机构或专业租赁公司）、承租方（通常为中小企业）和设备供应商三者之间的合作。
1. 基本定义：
融资租赁是指出租人根据承租人的要求，租赁物并提供给承租人使用，承租人则按期支付租金。在租赁期间，租赁资产的所有权归属出租人，而使用权归承租人所有。
2. 融资租赁的类型：
根据国际租赁协会（IFA）的分类，融资租赁主要包括以下几种形式：
直接租赁：最为常见的融资租赁，由出租人根据承租人的要求设备并直接出租给承租人。
杠杆租赁：适用于大型项目融资，通常涉及多方参与者。在这种模式下，出租人负责 financing a major portion of the equipment cost 而租金则来自于租用该设备的公司或其他承租人。
售后回租：指承租人先将其自有资产出售给出租人，再以融资租赁的租回使用。
3. 融资流程：
在项目融资中，融资租赁的基本流程包括以下几个步骤：
需求分析与规划：企业明确资金需求和融资租赁的目标。
寻找合适的租赁公司：根据企业的行业特点和资信状况选择适合的融资租赁机构。
签订融资租赁合同：确定租金、租期以及其他相关条款。
租赁资产并交付使用：由出租人设备并交付给承租人。
按期支付租金：承租企业按照合同约定支付租金，直至租赁期满。
项目融资中“融资租赁 通不过”的常见原因
在实际操作中，为什么会有“融资租赁 通不过”呢？这是行业内值得深入探讨的问题。根据我们的研究和实践经验，“融资租赁 通不过”通常与以下几个方面密切相关：
1. 承租企业资质不足：
承租企业的信用状况不佳或财务健康度不够，导致出租方对其还款能力缺乏信心。
缺乏必要的担保措施或抵押品，影响了租赁公司的风险控制评估。
2. 租赁标的物流动性差：
某些行业（如 heavy machinery 或特殊设备）的资产变现能力相对有限，在融资租赁过程中可能面临残值难以保障的问题。
资产的技术更新迭代速度较快，导致其未来市场价值不确定性增加。
3. 市场环境变化：
经济周期波动可能导致租赁公司收紧风控政策，进而影响放款决策。
金融市场利率变动或资本市场波动也可能对融资租赁项目的审批产生影响。
4. 法律与政策因素：
不同地区的法律法规差异可能对融资租赁业务造成限制。某些地区对于租赁资产的处置权有严格规定，增加了租赁公司的操作难度。
税务政策变化也会影响企业的融资租赁成本和收益预期。
5. 信息不对称问题：
项目融资中的融资租赁风险与应对策略 图2
企业与租赁公司在信息获取上的不均衡可能导致交易失败。企业可能低估了自身风险程度，而租赁公司则无法准确评估项目的可行性。
6. 操作层面的失误：
某些情况下，“融资租赁 通不过”直接源于承租企业在申请过程中的疏忽或错误。财务数据提交不完整、合同条款理解不到位等问题均可能导致融资失败。
应对“融资租赁 通不过”的策略
面对“融资租赁 通不过”，企业和项目融资参与者该如何应对呢？基于我们的实践经验和行业调研，我们了几种应对策略：
1. 提升企业自身资质：
加强财务管理，确保财务数据的透明度和完整性。
建立良好的信用记录，通过及时偿还债务等方式提升自身的信用评级。
在必要时寻求专业担保公司或第三方机构的支持，增强抗风险能力。
2. 优化租赁资产选择：
选择具备较高流动性和市场认可度的设备作为租赁标的物。
关注行业动态和技术发展趋势，确保所选资产具有较长的使用寿命和较好的残值保障。
3. 加强与租赁公司的沟通合作：
在融资申请过程中保持与租赁公司的密切沟通，及时提供所需资料，并充分阐述项目的可行性和自身优势。
积极了解和适应租赁公司的风控政策，调整自身的融资策略以满足其要求。
4. 分散风险，寻求多元化融资渠道：
不过度依赖单一的融资租赁方式，而是结合多种形式融资工具（如银行贷款、债券发行等）来分散风险。
尝试利用多种租赁公司提供的不同产品组合，增加融资成功的可能性。
5. 注重法律法规和政策研究：
了解并遵守相关法律法规，尤其是在跨境融资租赁中需要特别关注各国法律差异。
密切跟踪税收政策变化，合理规划税务负担。
6. 建立长期合作关系：
通过与租赁公司建立稳定的业务关系，在互信的基础上推动双方的合作共赢。
在项目成功的基础上，积极参与后续合作项目，提升自身的市场竞争力。
案例分析：某制造企业融资租赁失败的启示
为了更好地理解“融资租赁 通不过”的原因，我们来看一个真实的案例。某中型制造企业在扩大产能时选择了融资租赁的生产设备。在提交申请后，租赁公司经过一系列评估认为该企业的财务状况和抵押品不足以支持其还款能力，最终拒绝了融资申请。
问题分析：
1. 企业自身资质不足：
该企业虽然有一定的销售收入，但其利润率较低，应收账款回收期较长。
企业主的个人信用记录也不理想，无法为融资租赁提供足够的担保。
2. 资产流动性不足：
所选生产设备属于特定型号，在二手市场上的需求量不大，变现能力有限。
3. 信息不对称：
租赁公司对企业的财务数据和经营状况了解不够深入，导致评估结果偏向保守。
应对措施：
1. 提升企业核心竞争力：
优化生产工艺流程，提高生产效率和利润率。
加强应收账款管理，缩短回收周期。
2. 增强信用记录：
定期偿还其他贷款，保持良好的信用评分。
考虑引入专业担保公司，增加融资的可信度。
3. 重新评估设备选择：
与设备供应商协商，选取更具备市场通用性和残值保障的产品型号。
在必要时进行设备升级或更换，以提升资产的整体价值。
“融资租赁 通不过”是一个复杂的现象，涉及多个层面的内外部因素。对于企业而言，提升自身的资质、优化租赁资产选择、加强与租赁公司的沟通合作是应对这一挑战的关键。通过建立长期稳定的合作关系，并借助多元化融资渠道，能够有效降低融资租赁的风险。
随着金融市场的不断发展和租赁行业的产品创新，“融资租赁 通不过”的问题有望得到进一步的改善。企业需要紧跟市场变化，灵活调整自身的融资策略，以在激烈的竞争中赢得主动。融资租赁作为一种重要的 financing tool，在支持中小企业发展、促进产业升级方面仍然具有巨大的潜力和发展空间。
（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）