融资租赁公司境外融资的策略与实践

随着全球经济一体化进程的加快以及国内市场竞争加剧，越来越多的融资租赁公司开始将目光投向海外市场，寻求通过境外融资来拓展业务、优化资本结构。融资租赁公司的境外融资？其具体操作模式有哪些？又该如何规避相关风险呢？

「融资租赁」与「境外融资」的概念界定及相互关系

融资租赁（Leasing），是一种结合了金融和实体经济的特殊融资。它是指出租人根据承租人的要求，设备或资产，并将其租赁给承租人使用，承租人则按照约定支付租金。这种融资模式既能帮助承租人快速获得所需设备，又能有效降低其一次性购入固定资产的压力。

而境外融资，则是指融资租赁公司通过在海外市场筹集资金的，包括但不限于发行债券、银行贷款、风险投资等手段。与国内融资相比，境外融资通常具有以下特点：

融资租赁公司境外融资的策略与实践 图1

1. 资金来源多样化

海外金融市场发达，能够为不同规模和类型的融资租赁项目提供丰富资金渠道。

2. 成本相对可控

部分海外市场利率较低，有助于降低企业融资成本。但在汇率波动较大的情况下，也会带来一定的财务风险。

3. 需要遵守双重视监管要求

由于涉及跨境资本流动，融资租赁公司必须满足国内和海外的双重监管要求，这对企业的合规管理能力提出了更高要求。

融资租赁公司境外融资的主要模式

目前，融资租赁公司在境外主要采取以下几种融资方式：

（一）银行贷款

银行贷款是融资租赁公司最为常用的境外融资方式之一。其具体操作步骤如下：

1. 融资租赁公司向目标市场（如、新加坡等金融中心）的商业银行提出贷款申请；

2. 银行根据公司的财务状况、项目可行性以及风险承受能力，决定是否批准贷款并确定利率水平；

3. 双方签订贷款协议，融资租赁公司按照约定分期支付利息和本金。

（二）发行债券

对于规模较大且信用评级较高的融资租赁公司而言，发行海外债券是一种有效的融资手段。

1. 企业需通过专业机构进行信用评级，提升市场对其偿债能力的信任度；

2. 根据项目需求设计债券品种（如美元债券、欧元债券等），确定票面利率和期限；

3. 在相关金融交易所（如新加坡证券交易所）上市交易。

（三）风险投资与私募基金

对于一些具有高成长潜力的融资租赁企业，风险投资基金或私募股权基金可能会表现出浓厚兴趣。

1. 投资方会对企业的经营状况、项目前景等进行尽职调查；

2. 双方就投资金额、股息分配及退出机制达成一致；

3. 通过协议形式明确各方权利义务关系。

（四）资产证券化

将融资租赁合同所产生的未来租金收入转化为可出售的金融产品，是另一种常见的境外融资途径。

1. 融资租赁公司将目标资产池打包成一个特殊目的载体（SPV）；

2. 评级机构对资产池进行信用评级，并确定债券等级；

3. 在公开市场上发行ABS（Asset Backed Securities），募集资金。

融资租赁公司境外融资的主要风险及应对策略

尽管境外融资具有诸多优势，但融资租赁公司在实践过程中仍需面对一些显着挑战：

（一）汇率波动风险

由于涉及外汇兑换，汇率的频繁波动可能给企业带来额外损失。

应对措施：

1. 使用金融衍生工具（如远期合约、期权等）来对冲汇率风险；

2. 根据市场变化及时调整融资币种和结构。

（二）监管政策不确定性

不同和地区对于融资租赁行业的监管要求存在差异，有的甚至可能随时调整。

应对措施：

1. 事先对目标市场的法律法规进行深入研究，确保合规经营；

2. 建立专业的法律团队，及时跟踪并适应政策变化。

（三）信用风险

承租人可能出现违约情况，影响融资租赁公司的资金回收能力。

应对措施：

1. 在项目初期严格审查承租人的信用状况和还款能力；

2. 制定详细的违约处，包括资产处置方案等。

成功案例分析

典型案例：某国内领先的建筑机械租赁公司计划开拓东南亚市场，通过在发行美元债券筹集了5亿美元资金。为降低风险，该公司采取了以下措施：

融资租赁公司境外融资的策略与实践 图2

1. 与国际评级机构合作，获得AA级信用评级；

2. 设定了浮动利率机制，以应对汇率波动影响；

3. 建立了专门的风险管理部门，实时监测市场变化。

结果表明，该笔融资不仅成本低于预期，还帮助企业成功进入了东南亚市场。

未来发展趋势与建议

随着全球化进程的推进以及人民币国际化战略的深入实施，融资租赁公司的境外融资将呈现以下发展趋势：

1. 多样化：融资渠道和方式将更加丰富；

2. 本地化：企业需要加强在目标市场的深耕细作，建立本地化运营团队；

3. 智能化：借助金融科技手段提升风险管理和投融资效率。

针对以上趋势，建议融资租赁公司在开展境外融资时注意以下几点：

1. 保持稳健的财务状况，确保具备足够的抗风险能力；

2. 建立专业的国际化人才团队，熟悉不同市场的规则和文化；

3. 积极探索创新融资模式，提高资金使用效率。

在全球经济不确定性增加的背景下，融资租赁公司应审慎评估自身条件和市场需求，选择合适的境外融资路径，实现可持续发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）