浅析申通地铁融资租赁业务的创新与发展

随着我国城市化进程的加速以及轨道交通行业的蓬勃发展，作为国内领先的轨道交通企业——申通地铁集团有限公司（以下简称"申通地铁"）在项目融资领域也面临着前所未有的机遇与挑战。融资租赁作为一种灵活高效的融资，在现代项目融资中扮演着越来越重要的角色。重点分析申通地铁融资租赁业务的基本运作模式、创新实践及其对企业发展的重要意义。

融资租赁业务？

融资租赁是近年来在全球范围内迅速发展起来的一种新型融资，结合了金融与实体经济的双重特征。根据国际融资租赁协会的定义，融资租赁是指出租人（Lease Holder）根据承租人（Lessee）的需求，向承租人指定的供货方设备，并以租赁的提供给承租人使用，承租人则按期支付租金的一种融资。

在项目融资领域，融资租赁通常有两种主要形式：一种是售后回租（True Lease），另一种是杠杆租赁（Leverage Lease）。售后回租是指企业将自有资产出售给出租人后，再以租赁的重新获得资产使用权的融资；而杠杆租赁则是指由多个投资者共同提供资金设备，承租人支付部分首付款和绝大部分租金的一种融资模式。

浅析申通地铁融资租赁业务的创新与发展 图1

融资租赁与传统银行贷款存在显著区别：其一，租赁期内租赁物的所有权归属于出租人，但使用权归承租人所有；其二，融资租赁的资金来源于出租人的自有资金或第三方提供的资金；其三，租赁期结束后，承租人可以选择续租、设备或退还租赁物的权利。

申通地铁融资租赁业务的创新实践

作为国内轨道交通领域的领军企业，申通地铁近年来在融资租赁领域进行了积极的探索与实践。通过设立专业化融资租赁平台，整合优势资源，推动融资租赁业务的创新发展。

在融资模式上，申通地铁主要采用售后回租的。2023年公司通过与中国国际金融租赁股份有限公司达成合作，成功实施了一单金额为5亿元人民币的轨道交通设备售后回租项目。该项目将企业现有轨道交通设备出售给出租人后，再以 leasing 的继续使用相关设备。

在租赁资产范围上，申通地铁融资租赁涵盖了包括地铁车辆、信号系统、供电设备等核心设施。通过科学评估和组合不同类型的租赁资产，公司在优化资产负债表的实现了资金的高效配置。

在风险控制方面，申通地铁建立了完善的融资租赁业务风险管理体系。通过建立租金支付保障机制、设置多层次的风险缓冲池以及引入专业担保机构等，有效防范了融资租赁过程中可能出现的各类风险因素。

融资租赁对申通地铁发展的促进作用

浅析申通地铁融资租赁业务的创新与发展 图2

1. 优化资本结构：通过融资租赁盘活存量资产，提高资产周转率，降低资产负债率。这种融资不仅避免了传统银行贷款带来的偿债压力，也为公司争取到了更多的信贷额度。

2. 提升资金使用效率：相比传统的固定资产投资模式，融资租赁可以帮助公司在初始阶段以较小的资金投入获得设备使用权。待项目产生稳定收益后，再通过分期支付租金的完成资金回笼。

3. 促进技术升级：融资租赁为申通地铁引入先进轨道交通设备提供了有力支持。通过灵活的融资租赁安排，公司能够快速更新换代落后设备，保持技术领先优势。

4. 拓宽融资渠道：在国家政策鼓励基础设施建设的大背景下，融资租赁已成为申通地铁重要的外部融资渠道之一。这种不仅突破了银行贷款的额度限制，还为公司争取到了更多非银金融机构的合作机会。

面临的挑战与风险

尽管融资租赁具有诸多优势，但在实际运作过程中申通地铁仍面临一些需要重点关注的问题：

1. 租赁资产流动性风险：在租赁期限结束后，若承租人选择退还租赁物，出租人将面临处置特定轨道交通设备的困难。为此，双方应提前约定好租赁期满后的处理方案。

2. 租金支付风险：宏观经济波动或公司经营状况变化可能会影响申通地铁按时支付租金的能力。建立完善的租金支付保障机制至关重要。

3. 法律政策风险：融资租赁业务涉及面广、专业性强，对相关法律法规的理解和运用提出了较高要求。公司需要组建专业的法务团队，及时掌握最新的政策动向。

4. 市场环境风险：融资租赁市场的竞争日益激烈，利率波动等因素都可能对融资租赁项目产生不利影响。如何在确保收益的控制成本，是申通地铁未来发展的重要课题。

与建议

为了进一步推动融资租赁业务的发展，提升其对公司核心竞争力的贡献度，申通地铁可以从以下几个方面着手：

1. 加强顶层设计：制定融资租赁业务中长期发展规划，在组织架构、人才储备、信息系统等方面提供全面支持。

2. 拓展融资渠道：积极与国内外知名融资租赁公司建立战略合作关系，探索跨境融资租赁的可能性。特别是在""倡议背景下，可以考虑参与海外轨道交通项目的融资租赁安排。

3. 创新租赁品种：在现有售后回租模式基础上，开发更多符合轨道交通行业特点的租赁产品，针对特定线路或项目定制化的融资租赁方案。

4. 强化风险管理：建立科学的风险评估体系和预警机制，加强对宏观经济形势、行业政策变化的预判能力。通过保险等分散风险。

5. 深化产融结合：推动融资租赁业务与公司主营业务深度融合，在支持轨道交通项目建设的助力相关产业生态圈的完善与发展。

融资租赁作为现代项目融资的重要组成部分，在申通地铁的发展过程中发挥着不可替代的作用。通过创新融资租赁模式，优化资产配置，提升资金使用效率，不仅能为公司的持续健康发展提供强有力的资金保障，更能推动整个轨道交通行业向着更高质量的方向迈进。

随着国家对基础设施建设和轨道交通行业的政策支持力度不断加大，相信申通地铁在融资租赁领域的探索将结出更加丰硕的成果，为中国城市建设和发展贡献更多力量。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）