银行融资租赁回租：模式、风险与操作实务

随着我国金融市场的发展和企业融资需求的不断，融资租赁作为一种灵活高效的融资方式，在项目融资领域得到了广泛应用。而在融资租赁业务中，回租（又称售后回租）是一种常见的交易结构，尤其在企业需要快速获取资金时发挥着重要作用。银行能否参与融资租赁回租业务？这一问题引发了业内广泛关注和讨论。系统阐述银行融资租赁回租的概念、模式、法律合规性、风险控制及操作实务，并结合项目融资行业的特点进行深入分析。

何为融资租赁回租？

银行融资租赁回租：模式、风险与操作实务 图1

融资租赁回租是指承租人（通常是企业）将其拥有的设备、资产等租赁物出售给出租人，之后再以租赁的从出租人处获得使用权的一种交易模式。在这一过程中，承租人通过转移资产所有权获金流量，保留使用权和部分收益权，从而实现融资目的。

融资租赁回租的基本流程如下：

1. 承租人将其自有设备等租赁物出售给出租人；

2. 出租人支付价款（即向承租人提供融资）；

3. 作为交换条件，出租人将租赁物以租赁的回租给原承租人使用，并收取租金。

这种模式具有以下特点：

1. 资金快速到账：承租人通过出售资产获得资金支持，无需漫长的审批流程；

2. 融资用途灵活：企业可以利用融资本满足不同项目融资需求；

3. 财务结构优化：通过售后回租交易，企业的资产负债表得以优化，降低了负债率。

银行在融资租赁回租中的角色

1. 直接参与。部分商业银行设立专门的金融租赁公司或 leasing 子公司，直接开展融资租赁业务，包括回租交易。这种模式下，银行通过设立 SPV（特殊目的载体）结构，将融资风险隔离到特定项目中，从而实现稳健经营。

2. 间接参与。在银赁通模式中，商业银行作为资产提供方，通过与第三方租赁公司开展回租业务，其角色更类似于资金提供方而非直接的融资租赁主体。

无论何种形式，银行在融资租赁回租中的核心目标都是控制风险、确保资全。

银行融资租赁回租：模式、风险与操作实务 图2

银行融资租赁回租的法律合规性

1. 合同有效性：根据《中华人民共和国合同法》及《金融租赁公司管理办法》，售后回租属于合法有效的融资租赁交易。

2. 物权转移：在回租交易中，承租人将设备所有权转移至出租人名下，再由出租人通过租赁协议重新获得使用权。这种物权流转机制具备清晰的法律效力。

3. 风险控制：银行需确保交易结构符合监管要求并设置相应风险缓释措施，设立抵押或质押条款、引入担保机制等。

在实操中，银行通常会设立专业团队对回租项目进行尽职调查，涵盖承租人的偿债能力、租赁物的变现能力以及项目整体的风险收益比等方面。

银行融资租赁回租的风险分析与控制

1. 信用风险：承租人无法按期支付租金或发生违约行为。

- 控制措施包括严格的资信审查、设置交叉违约条款等。

2. 租赁物价值波动风险：设备市场价格可能下跌，影响二次处置的价值。

- 银行通常会对租赁物进行定期评估，并要求承租人相关保险以降低损失。

3. 法律政策风险：相关政策变化或司法解释调整可能对业务产生不利影响。

- 这需要银行持续关注监管动态并及时调整业务策略。

融资租赁回租在项目融运用

1. 项目前期融资：企业在项目初期阶段往往面临资金缺口，通过融资租赁回租可以快速获取所需资金，推动项目进度。

2. 设备更新升级：企业可以通过售后回租对现有设备进行技术改造或置换，提升生产力。

3. 资产流动性管理：将长期股权投资等不易变现的资产转化为流动资金，优化资产负债结构。

银行开展融资租赁回租的操作要点

1. 项目筛选与评估

- 选择具备稳定现金流和较高行业壁垒的企业作为伙伴；

- 对租赁物价值进行专业评估，确保其具备良好的变现能力。

2. 交易结构设计

- 合理设置租金支付（如等额本息、递减式还款等）以匹配项目现金流特征；

- 规范合同条款，强化担保措施以降低违约风险。

3. 风险管理与监控

- 建立完善的贷后管理体系，定期跟踪承租人经营状况及租赁物使用情况；

- 通过系统化手段实现对租赁项目的全流程监控，及时发现并处置潜在问题。

融资租赁回租的前景展望

随着我国经济结构转型和产业升级，融资租赁作为一种创新融资工具，在项目融资领域的应用空间愈加广阔。银行作为重要的资金提供方，通过开展融资租赁回租业务既能满足企业多样化的融资需求，又能优化自身资产配置，实现共赢发展。

融资租赁回租并非没有挑战。金融机构在拓展该项业务时必须充分关注市场环境变化、技术进步对企业偿债能力的影响等因素，并建立健全的风险控制体系以应对潜在风险。

银行参与融资租赁回租业务既是市场需求驱动的结果，也是金融机构创新服务模式的重要体现。在项目融资领域，这种为企业提供了灵活高效的资金支持渠道，也为银行拓展了新的收益来源。随着金融供给侧改革的深入和租赁市场规范化程度的提升，融资租赁回租必将在我国金融市场中发挥更加重要的作用。

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