融资租赁回租的税率变化及其对项目融资的影响

随着我国经济结构的调整和金融市场的不断创新，融资租赁作为一种重要的 financing tool（融资工具），在 project finance （项目融资）领域发挥着越来越重要的作用。而作为融资租赁业务中的一种重要模式——融资租赁回租（又称售后回租），其在 tax policy （税收政策）方面的变化也备受关注。深入分析融资租赁回租的定义、其税率变化的具体内容以及对项目融资的影响，以期为行业从业者提供参考。

融资租赁回租？

融资租赁回租是指承租人（企业或个人）将其拥有的某项资产出售给出租人，与出租人签订融资租赁合同，再以租赁的方式将该资产从出租人处重新租用回来的一种融资方式。这种模式特别适用于需要快速融通资金的企业，尤其是当企业的某些固定资产暂时无法通过其他途径获得流动资金时，可以通过售后回租实现资产变现，保留对该资产的使用权。

在 project finance （项目融资）领域，融资租赁回租常被用于大型基础设施、能源项目等资金需求量大的项目中。在电力行业中，企业可以通过将其拥有的发电设备进行售后回秔回笼资金，用于项目的后续建设和维护。

融资租赁回租的税率变化

我国针对融资租赁业务出台了一系列 tax policy （税收政策），尤其是对融资租赁回租这一模式的关注度不断提高。以下是融资租赁回租在税法方面的几个关键点：

融资租赁回租的税率变化及其对项目融资的影响 图1

1. 增值税（VAT）

根据《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号），融资租赁业务属于现代服务业中的金融服务，一般纳税人可以按照 6% 的税率缴纳增值税。在售后回租模式下，由于租赁资产的所有权在租赁开始时即转移至出租人，企业出售资产时的增值税可以由出租人承担，并从后续租金中抵扣。

2. 企业所得税

在融资租赁回租业务中，承租人通常需要将租金的一部分作为 finance lease （融资租赁）的利息支出，在计算企业所得税时可以分期扣除。这一政策有助于降低企业的税务负担，提高其融资效率。

3. 印花税（Documentary Stamp Tax）

售后回租合同作为一种 financing contract （融资合同），需按照“借款合同”的类别缴纳印花税，税率为 0.05%。虽然税率相对较低，但在实际操作中仍需注意合同的具体条款，以避免不必要的税务风险。

融资租赁回租对项目融资的影响

融资租赁回租在 project finance （项目融资）中的应用具有显着的优势：

1. 快速融通资金

与传统的银行贷款相比，融资租赁回租的审批流程更为灵活，能够在较短时间内完成资金的融通。这对于需要快速推进的大型项目尤为重要。

2. 优化资产负债表

融资租赁回租的税率变化及其对项目融资的影响 图2

通过售后回租，企业可以将在建项目或固定资产从资产负债表中移除，从而降低负债率，优化财务结构。

3. 税务筹划

科学合理的 tax planning （税务规划）可以帮助企业在融资租赁回租过程中最大限度地减少税负。合理安排租赁期限、租金比例等，可以在一定程度上减轻企业的税务负担。

案例分析：某基础设施项目中的融资租赁回租应用

以某城市轨道交通建设项目为例，假设项目总投资为 10 亿元，其中企业自筹资金 20 亿元，剩余 80 亿元需要通过 external financing （外部融资）解决。在这一过程中，企业可以考虑将其拥有的某些存量资产（如已建成的地铁线路部分设施）进行售后回租，从而融通一部分流动资金用于项目建设。

具体操作如下：

企业将价值约为 10 亿元的地铁设备出售给融资租赁公司；

双方签订售后回租合同，约定租赁期限为 5 年，租金总额为 12 亿元；

在此期间，企业继续使用该设备，并通过 project mitones （项目里程碑）逐步偿还融资。

这种模式不仅帮助企业解决了部分资金缺口，还避免了因新增债务而带来的过高的财务压力。

融资租赁回租的与建议

随着我国经济的不断发展和金融市场的持续创新，融资租赁回租的应用场景将会更加广泛。在实际操作中，从业者仍需关注以下几个方面：

1. 政策变化

随着 tax policy （税收政策）的不断完善，企业应及时了解最新的法规动态，确保其融资活动符合国家规定。

2. 风险管理

在融资租赁回租过程中，承租人应严格控制 rental payment （租金支付）的及时性与稳定性，避免因逾期还款而导致的财务风险。

3. 税务筹划

通过合理的 tax planning （税务规划），企业可以在依法合规的前提下最大限度地降低其税负，提高融资效率。

融资租赁回租作为一种灵活高效的融资方式，在 project finance （项目融资）领域具有重要的应用价值。随着我国 tax policy （税收政策）的不断优化和完善，这一模式将在未来的经济发展中发挥更大的作用。企业应充分认识其优势，并在实际操作中注重风险管理和税务筹划，以实现融资目标与财务管理的最佳平衡。

通过融资租赁回租，企业在获取必要资金支持的还能优化资产负债表和财务结构，在竞争激烈的市场环境中保持持续发展的能力。随着金融创新的不断推进，融资租赁回租能够为企业提供更加多样化的 financing solution （融资方案），为中国经济的高质量发展注入更多活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）