造船厂租赁融资|项目融资模式解析与实践

造船厂租赁融资？

造船厂租赁融资是一种基于船舶制造行业特点的创新融资。它结合了融资租赁与项目融资的特点，通过将造船设施、生产设备以及在建船舶等资产作为抵押品，向金融租赁公司或银行申请资金支持。这种既解决了造船企业在项目建设期的资金短缺问题，又为投资者提供了多样化的投资渠道。

从具体操作模式来看，造船厂租赁融资可以通过两种主要进行：一种是售后回租模式，即造船企业将自身拥有的设备或船舶出售给融资租赁公司，并通过签订回购协议在未来再购回；另一种则是直接租赁模式，由融资租赁公司直接资产后再出租给造船企业使用。这种融资不仅能够帮助造船企业盘活存量资产、优化资本结构，还能为其提供稳定的运营资金来源。

随着国内船舶工业的快速发展和国际市场竞争加剧，造船厂租赁融资作为一种高效的金融工具，在行业内得到了广泛应用。通过合理运用融资租赁模式，不少造船企业成功实现了技术升级和产能扩张，提升了整体竞争力。

造船厂租赁融资的核心优势与运作模式

核心优势

1. 资金撬动效应显着：相比传统贷款，融资租赁能够以较少的自有资金撬动更大规模的项目投资。一般来说，企业的首付比例可以低至20%-30%，其余部分由融资租赁公司提供。

造船厂租赁融资|项目融资模式解析与实践 图1

2. 灵活的风险分担机制：通过设立特殊目的载体（SPV）公司来持有租赁资产，能够在一定程度上隔离企业其他业务板块的风险。

3. 税收优化效果明显：在售后回租模式下，承租人可以基于租赁费用进行税务抵扣，从而降低整体税负水平。

典型运作模式

1. 直接融资租赁

融资租赁公司直接造船企业所需的生产设备或船舶建造原料。

租赁期满后，设备的所有权可选择性转移给承租人。

2. 售后回租模式

造船企业将自身拥有的资产出售给融资租赁公司，并以远期回购协议的形式 regain 对这些资产的控制权。

这种模式特别适合需要短期内快速获得资金的企业。

3. 联合租赁模式

多家金融机构或投资者共同参与融资租赁项目，按比例分担风险和收益。

关键实施要素

1. 资产选择与评估：融资租赁的核心是"以物为信用"，因此对租赁标的的评估显得尤为重要。造船企业需要根据自身发展需求，选取具有稳定市场价值和良好流动性潜力的设备或船舶作为租赁对象。

2. 租金结构设计：合理的租金水平不仅关系到承租人的偿债压力，也会影响融资租赁公司的投资回报率。在实践中，双方会综合考虑市场利率、设备残值等因素来确定具体的租金方案。

项目融资与风险管理

项目融资的特点

1. 基于资产信用：区别于传统的基于企业主体信用的融资，项目融资更注重具体造船项目的收益能力和抵押品价值。

2. 有限追索权：在某些情况下，债权人仅能针对特定融资租赁项目寻求偿付，而无权要求股东提供额外担保。

常见风险及管理措施

1. 市场波动风险

船舶行业受国际航运市场波动影响较大，因此需要提前做好市场调研和风险评估工作。

2. 技术落后风险

科技进步使得造船设备更新换代速度加快，融资租赁过程中应特别关注技术方案的前瞻性。

3. 政策环境风险

不同国家和地区对于船舶工业的支持政策可能会有变化，这将直接影响项目的经济效益。因此需要建立完善的政企信息沟通机制，及时应对政策调整。

实务案例分析

以国内某大型造船企业为例，在2022年通过融资租赁引进了一条现代化船坞生产线。具体合作方案为：

融资租赁金额：5亿元人民币

租赁期限：8年

首付比例：15%

每年租金：约6,0万元

在这一案例中，融资租赁公司不仅提供资金支持，还协助企业完成了新设备的选型和技术评估工作。通过合理匹配融资方案和企业经营需求，项目实现了良好的经济效益：

1. 当年新增造船产能达50万载重吨

2. 带动配套产业收入超过3亿元

3. 节约财务成本约2,0万元

造船厂租赁融资|项目融资模式解析与实践 图2

这充分体现了融资租赁在支持实体经济发展方面的积极作用。

从行业发展来看，造船厂租赁融资将在以下方面继续深化发展：

1. 产品创新：开发更多符合行业特点的融资租赁品种，针对不同船型设计差异化的融资方案。

2. 技术赋能：通过大数据、人工智能等技术手段提高风险评估和运营管理效率。

3. 国际化拓展：随着""倡议的推进，国内融资租赁企业有望在国际市场上获得更多业务机会。

作为船舶工业发展的重要推手，租赁融资正发挥着越来越重要的作用。这一模式将在中国船舶工业转型升级过程中扮演更加关键的角色。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）