项目融资方案中的融资费用如何核算与计算

融资方案是项目融资过程中至关重要的一环，其核心内容之一就是确定项目的融资费用。项目融资作为项目资金筹措的重要手段，需要在综合考虑项目风险、市场环境以及资金可得性等多方面因素的基础上，制定科学合理的融资方案，并对其中的融资费用进行准确的核算与计算。

融资方案中的融资费用概述

在现代项目融资实践中，融资费用是指为获取项目所需资金而向金融机构或其他资金提供方支付的各项费用。这些费用包括但不限于承诺费、管理费、代理费、安排费、财务顾问费以及其他相关服务费用。部分情况下还可能涉及债券发行或信托计划的承销费、保荐费等。

项目的融资费用水平直接影响到项目的总成本和盈利能力，因此在制定融资方案时，对融资费用进行准确估算和合理规划具有重要现实意义。

项目融资方案中的融资费用如何核算与计算 图1

项目融资费用的核算基本框架

1. 融资总额确定：根据项目投资预算，明确项目所需融资的总额。这个总额通常包括建设投资、流动资金以及预备费等。需要注意的是，在实际操作中应区分项目的资本金和债务融资部分，以便于后续的费用计算。

2. 债务筹集成本分析：

- 直接成本：包括贷款手续费、评级费、担保费等可在获得融资时一次性支付的成本。

- 间接成本：如贷款利息支出，这些将在未来一定期限内分期偿还。

3. 信用增级费用：如果项?需进行信?增级（发?债券），则需要计?相应的婶款保险费或其他增级服务委托费用。

4. Financing Arrangement Fees (FA Fees): 包括贷款 arrangements fee、commitment fees 等银行为提供融资所收取的诸项费用。

5. 其他杂项费用：与境外融资相关的汇率风险管理费用，或是因使用国际金融机构融资而产生的法律顾问费等。

具体费用计算方法

1. 按比例费率计算：

项目融资方案中的融资费用如何核算与计算 图2

- 多数情况下，贷款手续费和其他间接费?会按照贷款金额的一定比例收取。银行贷款的手续费可能是贷款额的0.5%至1%，这部分成本可以在签订贷款协议时一次性支付。

- 债券发行费用通常包括承销费、保荐费等，这些费用通常按债券发行金额的一定比例收取。

2. 分期支付模式：

- 有的融资费用（如管理费）是按照借款企业实际使用的贷款金额或授信额度来计算，并且可能采取分阶段收取的方式。

- 与此利息支出则按照贷款本金和银行贷款利率，在每个还款期按揭方式分期计提。

3. 远期支付安排：

- 在某些条件较为优惠的融资方案中，融资金费的支付可以分阶段或与偿债计划相挂钩。在某种信贷_ARRANGEMENT下，当借款人按照协议履行还款义务一段时间後，银行可能会减免一定的费用。

4. 成本分摊机制：

- 在某些情况下，融资金费可以由多方共同承担。在BOT项目中，建设期的贷款费用可能由各股东根据其持股比例来分摊。

具体计算案例

假设某项?需要融资总额为人民币10亿元，其中银行贷款占70%，即人民币7亿元。贷款利率为4.8%（一年期LPR），贷款手续费率为0.2%。则：

1. 贷款手续费：7亿元 0.2% = 140万元。

2. 年度利息支出：7亿元 4.8% = 3,360万元。

3. 综合费用率：(140 (3,360n))/70,0（万元）。其中n是指贷款期限。这样可以得到每一年的综合费用负担情况。

需要注意的是，上述计算还未包含其他可能产生的费用项目，如担保费、评级费等。在实际操作中，应根据具体融资条件和合同条款进行综合考量。

融资金费的控制与优化

为降低融资金费对项?收益的影响，可从以下几个方面入手：

1. 优化资金结构：合理配置债务 financing 和 equity financing 的比例，避免过度依赖高成本贷款。

2. 选择合适的金融机构：通过竞标方式选择收费最低或者条件最优惠的合作银行。

3. 谈判取得更 favourable terms：在贷款条件谈判阶段，千方百计争取较低利率和较优惠的费用结构。

4. 利用金融衍生工具：通过远期币价协议锁定汇率风险，降低与.currency swaps等金融衍生物品有关的成本。

准确核算并合理控制融资金费是制定科学融资方案的核心环节。项?实施过程中，应当根据具体融资条件和项?进展情况，动态调整费用结构，最大限度地降低融资金费对项?盈利能力的影响。借鉴国际上先进的金融管理经验，结合国内实践，不断优化项?融资金费的核算与计算方法，以更好地指导实践工作。

（本文为示例性文章，具体 Financing cost calculation 可能因地区和贷款条件而异。）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）